隱形重倉中小盤 易方達抱團取暖 |
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盡管去年業績並不算好，但是易方達基金之間同質性似乎特別高。 日前披露的年報顯示，該公司旗下Wind統計顯示，易方達基金公司(以下簡稱易方達)旗下基金對某些股票的控盤度極高，有6傢公司超過10%的流通股被其控制，且多為中小盤股。對總規模超過千億元的易方達來說，有投資者甚至發出質疑，多隻基金重倉某些股票抱團取暖，難免有操縱股票的嫌疑。 抱團取暖 2010年年中上市的尤夫股份(002427.SZ)前十大股東幾乎都為易方達旗下基金占據，如易方達平穩增長、易方達科訊、易方達行業領先以及易方達科匯，累計介入的基金達到7隻，控盤度達到18%。 在資金如此強力的介入下，尤夫股份也沒有令易方達失望，2010年下半年漲幅高達69%，遠超過同期指數漲幅。 不過在富安娜(002327.SZ)上，易方達系基金(以下簡稱易方達系)似乎沒有太大收益。統計顯示，共有6隻基金介入富安娜，累計持股高達15.75%。2010年初上市以來，該股最高漲幅一度翻番，但是好景不長，2010年底開始，其股價從43元附近一路跌到32元，易方達系損失慘重。 易方達系介入基金數量最多的則數華邦制藥(002004.SZ)，旗下共有12隻基金介入，合計持有741.81萬股，但占流通股比例則並不算高，僅有7.40%。值得註意的是，在該股的前十大股東中並未見到一傢易方達旗下基金出現，意味著這12隻基金平均每隻持有數量極少。 有分析人士就對《中國經營報》記者指出，這似乎讓人難以理解。既然這麼多隻基金都看好這隻股票，為什麼持有數量如此少呢?在華邦制藥的前十大股東中，可以發現僅匯添富均衡增長一隻基金持股數量就超過579萬股，嘉實服務和華夏盛世精選持股也均在200萬股左右。去年下半年，華邦制藥亦有著一波不錯的上漲。 而在洪濤股份(002325.SZ)中，則有6隻易方達基金介入，持股比例合計達14.86%。不過在這隻股票上，易方達系似乎更多充當的是抬轎子角色。財報顯示，在上半年，僅有易方達積極成長和價值成長出現在前十大股東名單中，而匯添富均衡和中銀中國精選則早就重倉埋伏其中。到瞭第三季度，易方達系才大舉介入，易方達中小盤出現在前十大股東名單中。 結合洪濤股份走勢看，去年8月份曾有一波頗為凌厲的上漲，九十月份再度調整，到瞭10月下旬至11月底，又有一波更為兇猛的上漲。不排除易方達系多隻基金在該階段紛紛建倉推動的可能。上述市場人士指出。 Wind統計顯示，與顯性重倉股以藍籌品種為主不同，易方達的隱形重倉股多為中小盤個股，其中又以化工、機械行業個股居多。 業績良莠不齊 值得註意的是，盡管旗下多隻基金喜歡抱團取暖，但是從去年業績看，易方達系卻良莠不齊。 作為一隻混合型基金，根據銀河證券基金研究中心的統計，易方達策略成長在同類基金中業績排名倒數第一，虧3.99%。易方達積極成長則表現相對較好，列同類第四，獲得5.32%的正收益。 在同類基金中排名第四的易方達科匯獲得16.83%的收益。而另一隻股票型基金，易方達價值精選業績卻很糟糕，排在同類基金的倒數行列。 作為由易方達基金投資部總經理吳欣榮親自操盤的基金，他在年報中如是反思2010年的操作：年初對市場有所警惕，減持瞭部分周期類行業並增持瞭消費、醫藥、TMT 類資產，並在二季度末市場底部時提高瞭倉位。但由於對市場的極端風格表現難以認同，並且在醫藥、TMT 行業的個股選擇欠理想，使得基金業績整體表現一般。 上一頁 1 2 下一頁
和吳欣榮的客觀相比，業績更加糟糕的易方達科訊基金經理宋昆則態度不夠誠懇。在日前出爐的2010年年報中，他透露2010 年9 月中旬以來，對持倉進行瞭較大調整，重點投資於新興產業、內需相關的泛消費品行業，並在四季度對能源、有色等行業進行瞭戰略配置;同時，對於具備國際競爭力的高端裝備制造業進行瞭明顯的增持。 結合該基金的業績來看，宋昆雖然抓住瞭幾乎每一波熱點，但是卻並沒有太大的收獲，顯示其對市場節奏的把握不那麼敏感，出招較慢。 而面對2011年，易方達系基金經理認為，今年A 股市場出現大的系統性上漲的可能性較小，在震蕩前進中，分化仍將是市場的主基調。 不過公司內部之間也有分歧。如易方達科匯的基金經理馮波建議，關註周期性行業可能存在的系統性機會;易方達中小盤的基金經理何雲峰則認為，前期跌幅較深的周期類行業個股可能存在一定的估值修復空間。 業內人士認為，作為一傢規模前十的基金公司，易方達一向以市場和渠道見長，發行上頗有一手，短短幾年內聲名鵲起。但從最近幾年的業績看，其投研能力亟待突破。 上一頁 1 2 下一頁
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