美聯儲學者稱人民幣匯率有大幅貶值的可能 |
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美國聯邦儲備銀行聖路易斯分行研究部高級研究員、助理副行長文一日前在清華大學的一個論壇表示，解決中美貿易不平衡問題不可能通過調節匯率達到，而隻能通過金融借貸市場的發展和社會安全網與保險體系的建立才能最終解決。如中國嚴重滯後的金融業得不到發展，社會安全保障網不能有效形成，一旦放開資本與外匯管制，人民幣不僅不會升值而且還會貶值，因為國內巨大的預防性儲蓄，會像決堤的洪水流向國際資本市場，尋求更安全、穩定的收益和回報。 文一認為，雖然改革開放30年中國經濟有瞭長足發展，但其金融銀行業的發展卻遠遠滯後於其他行業。比如社會安全網還很不完善甚至非常貧乏，信貸體系還非常落後，很多過去政府提供的福利不再存在，教育、醫療、購房等開銷不斷增加，而且其不確定性在擴大。因此，中國老百姓必須加大儲蓄力度，以便在無法借貸的情況下為收入與開銷的不確定性提供自我保險和緩沖儲備，而且收入增長越快，其儲蓄率就會越高。 30年來，中國國民總消費占國民總收入比例不斷下降，由1980年的50%下降到2008年的35%，而國民總儲蓄(投資與凈出口)的比例在不斷上升，由34%變為51%。中國的進口與出口比也一直在下降，由1985年的1.6降到2008年的0.8，25年間降瞭50%，其結果是外匯儲備的飛速膨脹。 |
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