李嘉誠出售百佳引熱議 被指“脫港入歐” |
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【中國經營網綜合報道】李嘉誠欲出售百佳引來外界各種聯想，前一陣“和黃”發生碼頭罷工等連串因素也被糾纏進來，出售百佳顯得越發敏感。李嘉誠不滿香港營商環境、要從香港撤資……種種揣測甚囂塵上。 據人民日報海外版的報道，李嘉誠出售和記黃埔旗下的百佳超市！雖然相關人士一再強調，這不過是一般的商業行為，但香港輿論依然一片嘩然。百佳堪稱香港零售業翹楚，李嘉誠為何放盤？是簡單的商業行為還是背後另有乾坤？有媒體甚至揣測，這是華人首富李嘉誠準備從香港撤資的信號…… 業績下滑或是主因 擁有40年歷史的香港百佳超市品牌，由李嘉誠“和黃”的另一零售品牌屈臣氏持有，占據香港超市份額超過三成。在粵港澳地區，百佳店面共345傢，2012年營業總額217億港元。在一片大好形勢下，李嘉誠放盤百佳的消息，一石激起千層浪。 雖然截至今日，出售百佳的消息沒有正式宣佈，但“和黃”已經明確表示，屈臣氏集團正在就百佳的業務進行策略性評估，而李嘉誠本人也回應媒體追訪說：“這是一個正常的商業活動”，可見出售百佳並非空穴來風，而是確有其事。 不過，主流觀點還是業績因素。數據顯示，2012年百佳超市345間門店收益僅占“和黃”整體營業額的5.5%。另據“和黃”年報顯示，2012年其零售業務的稅前利潤增長率從2010年的38%跌到瞭8%，具體就百佳而言，毛利也僅有2%至3%。分析認為，在李嘉誠看來，這樣的資產回報率過於低廉。《華爾街日報》指出，超市市場比較成熟，因而增長緩慢，是李嘉誠退出的部分原因。 近年來，百佳在華東、華中地區屢次陷入經營不善的境地。“缺乏供應鏈和規模優勢，令百佳在內地難與沃爾瑪、傢樂福等零售巨頭競爭。”有業內人士說。於是，有分析認為，在內地市場進展不順，也促使李嘉誠準備放手。 香港人不喜歡李嘉誠瞭嗎？ 第一財經日報報道稱，有香港立法會議員對媒體稱，去年6月，香港特區政府通過瞭競爭法，在議會辯論期間，超市連鎖被引做壟斷的例子，很容易成為投訴對象，加上香港近年實施法定最低工資標準，將每小時最低工資上調至30港元，這些因素都可能影響李嘉誠做出商業決定。 值得關註的是，今年3月，李嘉誠在出席長和系業績發佈會時曾表示，長實與和黃在香港的投資一直保持增長，但現在已經出現不少人妒忌集團發展，如果未來旗下公司的發展在香港出現反對聲音，會將投資重心移向海外。 野村證券的一份報告稱，百佳超市是和黃旗下的成熟資產，未來增長潛力有限，如果在此時出售，在香港低利率的氛圍下仍可有較高估值。 高盛的一份報告則分析，和黃更像是一個買傢，集團為瞭方便未來收購資產，現在也在拋棄一些發展成熟的資產以增強集團財務的靈活性。摩根士丹利做出瞭類似的分析，稱一旦出售百佳，預計每年和黃將減少100億港元現金流貢獻，但從長遠來看，零售業務近年來的EBIT（息稅前利潤）增長率已經跑輸和黃整體表現，因此出售百佳的資金如果用於歐洲業務，能讓和黃延續既有戰略，保持高毛利率及高增長率。 事實上，長實從去年11月以來便沒有在香港買地的動作，今年以來，和黃在香港僅有一宗收購項目給李嘉誠帶來的也並非愉快回憶。今年3月份，和記港口信托宣佈全面收購亞洲貨櫃碼頭，此項交易涉資39.17億港元，而亞洲貨櫃碼頭控股擁有運營位於香港葵湧八號西貨櫃碼頭，與和記港口信托現有的貨櫃碼頭相鄰。就在收購後不久的3月底，這裡爆發瞭香港罕見的40天工人罷工，以表達對低報酬的不滿，最終，和黃在5月份以加薪9.8%的幅度解決瞭勞資糾紛。 上一頁 1 2 3 下一頁查看全文
騰訊報道稱，而李嘉誠在如今港人心目中的形象，已經從早年的艱苦奮鬥、白手起傢的勵志典型，逐漸轉變為大財團、大資本傢的負面形象。今年3月，和記黃埔旗下的香港國際貨櫃碼頭爆發大規模罷工潮，便在某種程度上集中反映瞭民眾對其的不滿情緒。 在此之前，長江實業分拆出售的雍澄軒酒店項目受到香港證監會調查，該公司之後與證監會和解，取消有關銷售合約及將向全部360個買傢退款，而同月舉行的長和系股東會也取消瞭會後見傳媒的慣例。 香港已經對李嘉誠越來越不“待見”，而李嘉誠罕見的取消媒體見面會的舉動，也從側面反映瞭他與這片事業起步之地已經漸行漸遠。 欲脫港入歐 李嘉誠在資本市場向來長袖善舞，出售低回報的資產套現，轉而投入高回報的產業。這次出手百佳換回資金，李嘉誠又將劍指何方？脫港入歐是外界普遍的猜測。 人民日報報道稱，早在幾年前，歐洲媒體就刊出李嘉誠欲進軍歐洲的消息。如今借百佳事件，有媒體更盤點出近幾年他在歐洲投資的連串大手筆。 報道指出，全球金融危機爆發後，李嘉誠旗下的“長和系”借資產價格下跌和歐元疲軟之機，斥資數十億美元購入歐洲大筆基建和電訊資產，其中包括以1550億港元收購英國電網、水務、燃氣資產；以13億歐元收購奧地利3G通訊業務；以7.18億港元收購加拿大電廠資產，還以97億港元購入荷蘭能源公司。另有報表顯示，2010年“和黃”歐洲業務占整個集團盈利的比重是19%，2012年底，該比例已經增長到34%。 面對媒體的詢問，“和黃”拒絕評論對歐洲市場投資的判斷，但不可否認的是，“和黃”目前是英國最大的亞洲投資者，另據市場傳言，“和黃”還有意收購英國曼徹斯特機場。此外，有媒體透露，李嘉誠的“長和系”正在與西班牙最大的電信公司談判，有意收購其在愛爾蘭的手機運營商O2業務。 出售百佳可能獲得大約20億美元收入，從資產回報率和連串動作看，李嘉誠很有可能利用這筆現金，在歐洲市場博取更大效益。 據第一財經日報的報道，“李嘉誠的投資風格跟巴菲特有點像，現在剛好海外市場經濟放緩，資產比較便宜，他就進去瞭。”國泰君安香港高級分析員宋然稱，現在不投資香港和內地市場，可能還是覺得太貴瞭。港媒則評論稱，（香港）仇富仇商情緒蔓延，理性溝通的渠道被激烈社會運動所代替，必然會破壞企業的投資意欲。 李嘉誠確實在“走出去”，以色列、愛爾蘭、荷蘭、奧地利、新西蘭、澳大利亞、加拿大，四處都是李嘉誠帝國的身影，李氏傢族在海外的佈局，似乎更像是一盤長遠的棋局。 從去年開始，單以和黃為例，集團已宣佈海外收購案例6宗，主要集中在公用事業及電訊行業，涉資共約426億港元。根據和黃年報，2012年和黃的收益總額在海外的占比已經非常高，除去香港收益占比16%及內地收益占比11%，和黃在海外占比已經達到73%，全年收入超過2900億港元。 海外投資佈局 和黃業務包括六大板塊：港口及相關服務、零售、地產及酒店、能源、基建和通訊，其中，能源、基建和通訊成為公司“走出去”的重點投資領域。 根據統計，從2012年至今，和黃在海外已經有6宗投資交易，其中歐洲及英國公用基建業務占到一半。比如，和黃利用旗下附屬長江基建大舉收購歐洲公用設施項目，其中對英國的水務、電力及配氣都已建立相當網絡。2012年，英國的EBIT貢獻在集團占比已超兩成，相當於134億港元，而整個歐洲版圖的EBIT占比也達到34%。 上一頁 1 2 3 下一頁查看全文
2012年7月25日，由長江基建牽頭的財團完成收購英國配氣網絡公司Wales&WestUtilities，作價6.45億英鎊（約77.53億港元），交易完成後，加上長江集團2005年購入的另一配氣網絡公司，兩傢公司將為英國約四分之一的人口提供配氣服務，網絡覆蓋英國約27%的面積。 而在2010年至2011年間，和黃豪斥近千億港元買下英國水務及電力公司，更被媒體評論為“買下英國”，所收購的英國水務NorthumbrianWater及配電網絡UKPowerNetworks，分別為英國7%和30%的民眾提供飲用水和電力，收購價格分別為588億港元及700億港元。 除瞭拓展英國版圖，今年6月17日，李嘉誠旗下財團斥資97億港元（約9.4億歐元）收購荷蘭最大的廢物轉化能源公司AVRAfvalverwerkingB.V.；今年1月15日，長江基建宣佈收購新西蘭廢物管理公司EnviroWaste，作價4.9億新西蘭元（約31.8億港元），這些公司不僅長期收入穩定，而且還在當地具有壟斷地位。 電訊業務方面，2012年年初至今，和黃投資瞭愛爾蘭、奧地利及以色列的多項電訊業務，共耗資約229億港元。 香港營商環境需改變 外媒援引一些知情人士的話稱，華潤創業、日本永旺、泰國首富謝國民、法國超市巨頭傢樂福等都是潛在買傢，但最終花落誰傢還不得而知。但李嘉誠商業帝國之重要，絕對有資格讓外界關註這樁尚無結果的交易。 廣東流通業商會執行會長黃文傑說：“中國超市業態將來肯定會出現被幾個大品牌壟斷的情況，正如國美、蘇寧雄霸傢電賣場一樣，這一動作已經開始。” 有分析指出，出售百佳可能成為零售業進一步整合的前奏，李嘉誠對於旗下零售業務的放棄，至少是一針催化劑，使一批企業對零售業的未來心寒或“死心”。 此外，有輿論指出，李嘉誠若“脫港入歐”，對香港特區政府反省香港營商環境也是提醒。香港《文匯報》社評說，必須看到的是，香港營商環境確實出現瞭一些變化。首先，地產租金昂貴，令香港零售業舉步維艱甚至難以為繼，香港零售業向來受制於高租金。其次，社會泛政治化和仇富情緒上升。文章強調，特區政府和各界均有責任避免香港營商環境繼續惡化。 長實變相減持嘉湖銀座 另據鳳凰網援引香港明報的報道，李嘉誠旗下置富產業信托昨日公佈，打算出價58.49港元，向長實收購天水圍嘉湖銀座商場一、二期。繼早前擬出售百佳超市業務後，長和系短期第2次準備拋售香港資產。有分析員認為，長實今年賣樓成績不太好，故出售嘉湖銀座，提升公司的現金流及盈利表現。 這次交易屬長實系內企業之間的交易，市場視為“左手交右手”，但實際上則是李嘉誠將長實持有的資產，轉售給置富的股東。主因是嘉湖銀座商場，原為長實持股98.47%的巍城有限公司直接全資擁有，而長實目前持有置富30.83%股權。換言之，長實變相減持嘉湖銀座近70%的股權。 【編輯：小生】 上一頁 1 2 3 下一頁查看全文
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