湘鄂情4.51億定增“泡湯” 轉型再受打擊 |
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【中國經營網綜合報道】主打高端餐飲的湘鄂情最近有點煩。不僅在限制“三公消費”政策出臺之後業績斷崖式下滑，更慘遭評級機構下調信用等級。今年6月25日，湘鄂情股價創出歷史新低，直接導致去年年底發佈的定增計劃被迫流產。 戰投爽約湘鄂情定增告吹 苦於轉型的湘鄂情，對於資金的渴望是顯而易見。據上海證券報道，2012年12月14日，湘鄂情披露非公開發行預案，擬以7.52元/股的價格定增6000萬股募資4.5億元，全部用於補充流動資金，北京金盤龍以現金全額認購並承諾鎖定三年。 另有資料顯示，北京金盤龍的股東為兩名自然人王政和孟慶償，兩人都曾是湘鄂情的發起股東，湘鄂情也曾對金盤龍的一傢子公司進行增資。王政和孟慶償兩人與孟凱私交甚篤，其中孟慶償與孟凱系小老鄉，王政則在人脈方面幫過孟凱。 但隨著市場環境的變化，當時的投資機會現在已經變成瞭明顯的“窟窿”，以最新股價計算，北京金盤龍如履行原認購協議，將立即浮虧約1億元。雙方最終選擇瞭和平解除這個認購協議。 據湘鄂情昨日公告，由於近期公司二級市場股價表現低迷，公司2012年非公開發行認購對象北京金盤龍文化發展中心(有限合夥)認為本次認購風險較大，公司雖一直積極尋求解決方案，但雙方仍無法就認購事宜達成共識。經反復溝通，公司定增事宜至今未有突破性的進展。為此公司決定撤回申請文件。 值得玩味的是，作為鎖定三年以上的戰略投資者，除瞭現行的股價因素，湘鄂情的轉型前景無疑是金盤龍最為看重的因素。而在這一問題上，金盤龍最終得出的結論是“看不清楚”。另據一位接近公司的人士介紹，在一季度巨額虧損6840萬元的情況下，湘鄂情目前的目標就是全力扭虧，二季度雖然虧損有所減少，但離盈虧平衡還有相當差距。 此外，導致金盤龍撤退應該還有一個理由，即大股東孟凱的大規模減持活動。今年1月15日，公司披露控股股東孟凱擬在未來6個月內減持公司股票不超過1億股，減持比例不超過公司總股本的25%。此後孟凱及其一致行動人密集減持，據最新公告其合計持股比例為37.45%，較年初已經減持瞭12.8%的公司股份。有小投資者就此提出，“孟凱自己一直在跑，其他人憑什麼去填這個窟窿？” 另據長江商報報道，“（減持）這說明金盤龍對湘鄂情沒有信心。”長江證券一位分析師昨日表示，一方面，孟凱不斷減持湘鄂情，增持三特索道，此舉會打擊定增對象信心；另一方面，近期股市不景氣，包括湘鄂情在內，不少股票價格都下跌，機構有風險控制的考慮。 按原計劃，湘鄂情擬向金盤龍這一單一對象，定向增發6000萬股，每股發行價為7.52元，募集資金4.51億元，全部用於補充流動資金。如果增發成行，金盤龍將躍居湘鄂情“二當傢”。但此次撤回定增議案，勢必將進一步動搖投資者信心。 那麼，主打高端餐飲的湘鄂情到底近況如何呢？統計數據顯示，2012年湘鄂情餐飲服務收入同比增長7.03%，遠低於2011年的34.45%；主營業務收入同比增長9.73%，增速較2011年回落24.26個百分點。2013年一季度，其營業收入同比下滑33.31%。 湘鄂情“負面纏身” 繼去年四季度凈利潤大降41.6%之後，今年一季度其凈利潤再度下滑247.9%。有鑒於此，鵬元資信評估有限公司（以下簡稱鵬元資信）發佈的信用評級報告，其已將湘鄂情主體長期信用等級由AA級下調至AA-級，將本期債券信用等級由AA級下調至AA-級，評級展望調整為負面。 據每日經濟新聞報道，2012年3月29日，湘鄂情發行瞭期限為5年的公司債，發行規模不超過4.8億元人民幣，截至2011年12月20日的信用等級為AA。一年之後，其AA級已經被降級為“AA-”。信用等級下降之快令人錯愕。 上一頁 1 2 下一頁查看全文
鵬元資信在去年初時認為，湘鄂情具備較好的品牌認知度，隨著公開上市、門店分佈網絡的擴張以及品牌差異化定位，公司品牌優勢將進一步增強；向上遊產業擴展有利於保證公司原材料質量以及降低公司成本；資產負債率較低，其較強的盈利能力和良好的現金生成能力減輕瞭公司債務償還的壓力。 然而，一年之後，鵬元資信卻給出瞭截然相反的說法。“目前大部分門店呈虧損狀態、未來公司酒樓業務盈利情況存在較大不確定性、盈利情況存在較大不確定性。” 根據評級報告描述，AA級為“償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低。”A級為“償還債務能力較強，較易受不利經濟環境的影響，違約風險較低。”實際上，級別變化與文字字面意思相差較遠。 一位券商固定收益部負責人更透露，“按照行業慣例，主體評級在‘AA級’的公司才能被市場認可，也就是行業承認的最低等級。”根據他的描述，主體評級為AA-的公司說明估值 “已經非常一般，”一旦主體評級將為A級則意味著公司的資質“比較差”。 與信用評級下降相比，股票質押逼近警戒線更讓湘鄂情“膽戰心驚”。資料顯示，孟凱個人持有湘鄂情公司股份11078萬股，占公司總股本的27.70%，通過克州湘鄂情投資控股有限公司(孟凱持股90%)持有公司股份3902萬股，占公司總股本的9.76%，合計持有公司總股本的37.46%。 據第一財經日報報道，孟凱已將其所持有的大部分湘鄂情股權進行瞭質押。截至今年1月18日，孟凱已經共質押其直接持有公司股份9078萬股，占公司股本總額的22.70%。孟凱通過克州湘鄂情間接持有的3902萬股中，有3900萬股處於質押狀態。 值得註意的是，孟凱每次質押的對象除瞭銀行，還有信托公司。將股票質押給信托公司，對於融資人來說，好處是質押率更高，受到的監管更少等優點。但將股票質押給信托公司的代價是融資成本高，當被質押的股票市值跌破平倉線時，有被強行平倉的風險。 自6月4日以來，湘鄂情股價已累計下跌近30%，最新收盤價僅為3.10元。有信托業的人士稱，如果湘鄂情股價持續下跌，則面臨著被強制平倉的風險，為避免被強制平倉，湘鄂情需要增加現金或者質押股份數量。（編輯：薑小魚） 中經觀察推薦： 互聯網金融沖擊波? 傢電騙補為何頻繁發生? 中國“吸金力”或現拐點：資金正在逃離中國? “國車”紅旗靠政府采購能逆襲?沒那麼簡單! 上一頁 1 2 下一頁查看全文
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