香港準備建立離岸人民幣匯率定價 |
目前,市場傳聞香港財資市場公會正研究建立離岸匯率定價(Fixing)甚至同業拆息的可行性。由於香港人民幣存款和跨境貿易人民幣結算急速增長,客戶對人民幣投資產品的需求有增無減,不少銀行已為客戶提供人民幣匯率掛鉤的結構性產品。以外匯期權為例,假如沒有具透明度的基準匯率,在產品到期日時,究竟應否行使該期權?或以哪個價格行使?投資者沒有客觀的參考。 城市大學商學院經濟及金融系副教授李鉅威說,香港作為離岸人民幣中心,理應有一個公平、公開、公正的定價制度。遇到上述情況,有銀行會參考人民銀行每日就在岸人民幣(CNY)匯率,但這匯率普遍低於離岸人民幣匯率(即在岸的匯率較便宜),而離岸匯率的溢價往往因人民幣需求上升而擴大,如去年10月香港80億元人民幣的境內兌換額被用盡,令溢價高達1700基點,匯賢房托招股期間,該溢價也見擴大。有些銀行會采用離岸人民幣作定價參考。 然而,目前這個匯率並非由多傢銀行提供所計算出來,代表性成疑。換言之,目前兩個被普遍使用的參考匯率,都難作準。消息人士表示,當市場對離岸人民幣(CNH)的定價有共識,可避免日後出現爭拗,特別是當市場波動。 |
没有评论:
发表评论