6年投資6倍回報 老基民的三大投資寶典 |
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魯慧民是一位資深的老基民。他從2004年年底開始投資基金，截至2010年年底，投資基金的回報已經達到6倍。在過去的2010年，其回報約15%。 剛剛過去的2010年，雖然業績表現最好的基金有37%的回報，但不少基民卻感慨該年的基金投資收成並不理想，回報高的隻有5%左右，僅僅是跑贏通脹水平。而手氣不佳的基民，持有的可能就是虧損超過20%的熊基。 截至2011年1月1日，基金行業已經擁有超過701隻基金，涵蓋債券、股票、封閉、分級等不同的基金品種。面對如此多的基金，如何挑選出2011年的好基金? 擇時投資 有句俗話說，股票靠炒、基金靠捂，擇時並沒有必要。但在建設銀行湖北孝感分行的魯慧民看來，不同的基金品種，就像是提供給投資者的一列列公共汽車，投資者必須結合市場情況以及自身的風險偏好選好上車、下車以及換乘的選擇。 回顧過去6年的投資經歷，魯慧民的心得是基金投資也要擇時。 2004年，魯慧民在個人金融部工作，開始嘗試買基金。當時買的第一隻基金是華寶消費。2005年，上證指數跌破1000點，他沒敢進場。但在2006年1月至2月，市場反彈至1100點至1200點，他過去投資的基金已有20%~30%的回報，有瞭安全墊，於是大膽滿倉。 隨後兩年，魯慧民一直持有基金，沒有做波段。但等到2007年9月，上證指數沖上5000點時，他發現銀行網點外面都是排隊買基金的人群，基金太好賣瞭。感覺心裡不太踏實的魯慧民，將基金倉位減持瞭15%。 結果，2008年市場迎來瞭70%的暴跌。不過，魯慧民早在4000點上方就將股票基金的倉位降至30%，轉換成貨幣基金和債券基金，其基金的虧損隻有30%。2009年2月，大盤開始反彈至2200點左右，魯慧民迅速買入興業趨勢、興業社會責任和廣發核心等基金，獲得超過70%的回報。 就在剛過去的2010年，魯慧民同樣做瞭擇時的選擇。2010年4月上旬，他開始買入華商盛世成長，但隨後卻迎來一輪快速的下跌。是不是選錯瞭品種和時間?他開始對自己有所懷疑。但等市場跌到2600點時，魯慧民判斷不會出現2008年的暴跌，於是繼續買入華商盛世成長和易方達科匯。 就在2010年4月至6月期間，他大手筆加倉基金。魯慧民總結，越是市場冷清，買基金遭遇反對時，越是該買。同時，他認為基金擇時應該是買跌不買漲，賣漲不賣跌。 魯慧民是根據市場情緒來擇時買基金的，而南方基金經理楊德龍的擇時秘訣則是估值。A股市場的波動極為劇烈，基金投資也要進行擇時。楊德龍介紹，從市盈率角度看，如果滬深300市盈率低於15倍，是歷史的底部區域;而當市盈率超過20倍，則進入歷史的高點區域，可能就要考慮減持。 資深基民何必的擇時法則是將基金的倉位變化當成反向指標。基金倉位接近下限，一般是70%左右時開始買入;而當基金倉位接近上限，一般是平均倉位達88%時要準備減持基金。 精選白馬基金 與魯慧民通過擇時把握投資的大波段不同，德聖基金首席策略分析師江賽春則主要是通過精選白馬基金並長期持有來獲得收益。他也是從2004年開始投資基金，但可統計的數據是自2007年至2010年年底獲得近4倍的回報。其中，2010年的收益接近20%。 回顧2010年的基金組合，江賽春說其持有的核心品種是華商盛世成長、大成景陽和南方優選價值。其中前兩隻基金是2009年就開始買入持有，而南方優選價值是2010年1月新增的品種。 《中國經營報》記者註意到，南方優選價值在2010年的回報是19.16%，在標準股票型基金中排名11。但在2009年，這隻基金的回報約60%，低於股票型基金70%的平均回報。江賽春為何會在年初重倉這樣一隻基金? 上一頁 1 2 3 下一頁
2009年年底曾去南方基金調研，發現他們對投研體系進行改革，業績在2009年下半年出現明顯的上升勢頭。江賽春說，管理南方優選價值的基金經理談建強的投資思路清晰，操作風格靈活，積極應對震蕩市場。此外，該基金的規模才5億元左右，他判斷這隻基金的業績會有明顯提升。 按照這種選擇思路，江賽春在2010年7月又買入瞭國泰金鷹成長。這隻基金的特點是註重資產的風險控制，其業績在各階段均處於同業中上遊。經過持續的跟蹤，江賽春判斷它能在A股小牛和小熊結合的震蕩環境中取得穩定的業績。 回顧2010年的基金選擇思路，江賽春說最重要是選擇投資思路契合市場的基金經理。因為其在2010年年初預判市場是震蕩市，基金經理對下行風險的控制能力以及自下而上的選股能力顯得頗為重要，為此他挑選瞭基金經理風格靈活、規模適中的基金。 對於新一年的佈局，很多投資者喜歡根據前一年的基金業績榜單來挑選，但江賽春認為在挑選前還是要考察基金經理的風格是否適應市場。 例如，易方達價值是2009年優秀的基金，但其規模大，優勢是抓大板塊大波段的機會，不適合2010年結構性的市場。同樣，新華成長是2009年的明星，主要靠行業輪動和靈活捕捉熱點獲得收益。但2009年年底開始，基金經理開始重倉銀行。江賽春稱，這說明基金經理的投資思路沒有適應市場進行轉變，於是在2010年3月將該基金調出基金池。 在江賽春看來，基金投資，選好品種非常重要。而對於2011年，他判斷依然是震蕩市場。 為此，他的基金池中正在觀察以下十隻白馬基金，它們分別是大成景陽、南方價值、興業有機增長、華商動態阿爾法、大摩資源、銀華優質增長、國泰金鷹增長、信達中小盤、農銀成長、金鷹中小盤。 循著特質挖黑馬 資深基民何必在2010年的投資回報也超過20%。作為老基民，他的特點是以核心加衛星的方式來構建自己的基金組合。 2010年，何必的基金組合中，核心部分是白馬基金，分別為興業社會責任和華夏大盤精選，衛星則主要是契合市場熱點挖掘黑馬基金，包括銀河行業優選、華商盛世成長、華夏優勢增長。 其中，銀河行業優選是何必在2009年12月中旬買入，並在2010年12月上旬贖回，回報達35%。同時，2010年四季度，他快速波段操作華商盛世成長和華夏優勢增長，分別實現14%和10%的收益。 對於如何挖掘白馬基金和黑馬基金，何必有一套自己的法則。白馬基金是自上而下來挑選，先看基金公司，再看產品，最後看基金經理。何必說，白馬基金一般是長期持有，要求基金實現穩定的凈值增長。因此，他認為基金公司的團隊必須非常強大，產品的契約規定要比較寬泛，基金規模適中，最好在20億~30億元之間。最後，基金經理的風格要非常靈活，能快速適應不同市場環境。 但對於黑馬基金的挖掘，何必則強調自下而上的方式來挑選。先看基金經理，再看產品，最後看團隊。何必說，黑馬基金通常在中小基金公司誕生，但基金經理的經驗需要非常豐富。例如，銀河行業優選在2009年年底更換基金經理，當時他註意到陳欣一開始就在證券行業工作，從業時間超過10年。而且，基金的規模非常小，適合波段操作，於是挑選入庫。 根據這個挑選法則，何必正在尋找2011年的基金黑馬。他目前正在關註的是金鷹主題優勢和廣發行業基金。 其中，金鷹主題優勢善於把握主題機會，在2010年的市場中，無論是中小盤上漲還是大盤股的異動，凈值都在上漲。“這說明基金經理的調倉非常迅速，而且，規模也才20億元，是類私募化的運作思路。”對於廣發行業基金，何必說其基金經理劉曉龍的投資思路跟王亞偉很相似，都是“關註重組股，逆向思維投資，選股能力強”。不過，由於劉曉龍沒有過往的投資記錄，他還需要時間觀察一下。 上一頁 1 2 3 下一頁
2010年是黑馬頻出的一年，好買研究基金根據2010年黑馬基金的特質，也挖掘瞭有望在2011年成為黑馬的十大基金，它們分別是上投摩根中小盤、金鷹紅利、天治趨勢精選、長信恒利優勢、中歐價值發現、申萬巴黎盛利精選、信達澳銀精華、匯添富價值精選、易方達中小盤、東吳行業輪動。 上一頁 1 2 3 下一頁
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2013年12月26日星期四
6年投資6倍回報 老基民的三大投資寶典
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