野村稱中國流動性並未明顯收緊 實際利率仍非常低 |
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野村3月29日發佈報告稱，中國總體流動性並沒有明顯收緊，並預計3月份PMI指數將從52.2上升至53.7。報告指出，雖然今年前2月中國M2和貸款增速放緩，但實際利率仍然非常低，同時數次存款準備金率上調被央行票據餘額的凈下降所抵消，說明總體流動性並沒有明顯收緊。 野村仍預期2011年一季度中國GDP增速從去年四季度的同比增長9.8%放緩至9.4%，但前景的不確定性提高。野村擔心經濟結構沒有從投資(占GDP的48%)轉向傢庭部門的消費，因為2011年1-2月份的零售額增長從2010年四季度的同比增長18.7%放緩至15.8%。野村認為，零售疲軟的原因之一是政府收緊瞭對汽車行業的政策，因此汽車銷售增長從2010年四季度的同比25%驟降至2011年1-2月份的9.4%。然而，零售的疲軟也與消費者信心的下挫相吻合，暗示其中發揮作用不僅僅是一次性的特殊因素。 野村還在報告中指出，由於春節之後生產和就業均有增長，預期3月份PMI指數從52.2上升至53.7。瑞銀中國區首席經濟學傢汪濤29日在其最新的報告中預計，中國二季度再加息2次，三季度可能還會加息一次，存款準備金率多次上調。 |
2014年8月7日星期四
野村稱中國流動性並未明顯收緊 實際利率仍非常低
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